美國原油期貨周二大跌7%，結算價報每桶55.69美元，創(chuàng)下年內(nèi)低水準，而僅一個月前則曾達到四年高位。周二已是連續(xù)第12個交易日下跌，創(chuàng)長連跌紀錄，讓僅一個月前還在為供應不足做準備的市場震蕩不已。

＂過去三個月我們絕對處于看漲行情，而現(xiàn)在我們看到行情有變，＂巴克萊的能源市場研究主管Michael　Cohen稱，＂如果行情消散或遭破壞，市場倉位也會隨之變化。＂

目前有越來越多的遠期期貨合約交易價格高于現(xiàn)貨價格，這是行情轉變的明顯跡象。說明市場預期明年乃至到2020年都將供過于需。

這股趨勢可能抑制產(chǎn)油商的鉆油活動，打擊頁巖油企業(yè)；隨著美國原油產(chǎn)量于11月初激增至1，160萬桶/日，創(chuàng)下周度產(chǎn)量新高，頁巖油業(yè)者獲利豐厚。

石油輸出國組織(OPEC)早就在考慮減產(chǎn)以提振油價。國際能源署(IEA)周三指稱2019年石油將供過于求，更增添市場疑慮。

＂我認為局勢確實會出現(xiàn)轉變，＂一名主要大宗商品商行的交易員指出。＂每個人都在談論2019年全球石油供應問題。＂

就在一個月前，許多交易員還認為油價即將達到100美元，結果現(xiàn)在油價卻是接近每桶50美元。據(jù)美國能源資料協(xié)會(EIA)預測，美國原油產(chǎn)量預計將在2019年中期超過1，200萬桶/日的關口。

伍德麥肯茲(Wood　Mackenzie)的研究主管R.T.　Dukes表示，隨著油價下跌，市場結構趨疲，美國頁巖油生產(chǎn)商可能會縮減2019年的采油計劃。＂我認為，明年不會大幅增加采油，而是會看到鉆采活動將會更加平穩(wěn)，＂他說。

不過，任何轉變都需要一些時間才能改變生產(chǎn)趨勢，尤其是在?？松梨?Exxon　Mobil)和雪佛龍(Chevron)等大型油企正在增加對美國頁巖油投入的情況下。

2019年原油期貨價格走軟，推動市場結構或曲線更堅定地走向正價差--遠期價格比現(xiàn)價要高。

正價差說明油市供應過?；驇齑嬲谠黾?。這種情況使得原油交易商大量囤油留著以后再賣，會比現(xiàn)在就售油賺的錢更多。